鐵礦石漲價50% 鋼價漲幅拍馬不及
萎靡了大半年的鐵礦石，終于在年末迎來一波堪稱強勁的漲勢。從9月初至今，品位63.5%的進口鐵礦石價格從每噸94美元漲至137美元，漲幅達到46%。這樣的情形讓人疑惑：“瘋狂的石頭”又要卷土重來了?
年末鐵礦石拉漲50% 復蘇前兆還是反彈尾聲
業內人士分析，鐵礦石大漲和四季度宏觀經濟回暖以及鋼材價格反彈是分不開的。近兩個月，龍頭鋼廠寶鋼連續兩次上調主流產品出廠價，累計幅度在200元/噸左右，這給市場注入了較強信心。
鋼鐵現貨交易平臺“西本新干線”高級研究員邱躍成指出，從短期看，鐵礦石跳漲與鋼廠集中補庫存有關。統計顯示，今年9月以來，我國沿海港口的鐵礦石庫存從逾1億噸逐步下滑至8000萬噸左右，很多鋼廠的原料庫存不足20天。
隨著開工率回升，企業存在補庫存需求。而最近恰逢國外圣誕假期，多數礦山暫緩供貨，使市場上的惜售現象有所增多，客觀上助推了礦價上漲。
從長期看，中央政府提出推進城鎮化，讓部分市場參與者產生一種錯覺，即房地產將迎來新一輪擴張。房地產占鋼鐵需求的半壁江山，這個行業的好轉對鐵礦石的刺激作用不言而喻。
對此，有分析人士指出，新型城鎮化重點在于人的城鎮化，很難說會帶動房地產復蘇，但的確會拉動軌道交通、燃氣管道等基礎設施的建設。“這對鐵礦石市場來說也是利好，只是利好效應沒有預期的那么大。”
在多數人看來，本輪鐵礦石上漲難以持久。有鋼廠人士告訴記者，現在礦價的上漲很大程度上是貿易商積極心態主導的拉漲，缺乏成交基礎。“原來礦價較低時，煉一噸鋼還有一兩百元的利潤。現在礦價上來了，鋼廠又不賺錢了，采購意愿正在減弱。”
再加上天氣轉冷，北方已難以展開戶外施工，南方的鋼材需求也日漸減少。業內人士預計，鐵礦石的快速拉漲難以維持，短期內將呈現窄幅波動走勢。
長遠而言，“我的鋼鐵”副總經理賈良群指出，過去兩年的高礦價，驅動國際礦山大量投資擴張產能。雖然受國際形勢影響，這些擴建項目有所減緩，但高投資帶來的慣性仍在。并且，近兩年我國的鐵礦石進口目的地從28個增加到67個，議價能力也在提升。“鐵礦石供應最緊的時候已經過去了，礦價走勢將由強于鋼價向弱于鋼價轉變，并且這種轉變有可能是趨勢性的。”
基建投資刺激鋼市“重生”
受發改委再次加大力度審批基建項目的影響，25日期鋼出現強勢上漲。中期來看，隨著市場信心的好轉，期鋼仍有一定的上行空間。
期鋼突破前期3500—3700振蕩區間上沿后，在3800附近盤整，多空雙方爭奪激烈。受發改委再次加大力度審批基建項目的影響，昨日期鋼出現強勢上漲，創反彈以來新高。中期來看，隨著冬儲的進行以及對明年市場積極的預期，期鋼將呈振蕩偏多格局。
庫存增加，冬儲現象顯露
全國鋼材庫存自今年春節后升至年內高點近1900萬噸后持續下降，重點城市鋼材庫存連續5周低于1200萬噸，為2009年以來的最低水平，鋼貿商作為鋼材市場蓄水池的作用逐漸弱化。進入11月份，施工淡季隨之來臨，大規模冬儲現象并未出現，對于未來走勢，鋼貿商保持謹慎態度。但是隨著新政府上臺，積極的政策面逐漸明朗，自11月底開始，雖然鋼材整體庫存仍在持續減少，但是全國螺紋鋼庫存率先出現增加，并且已經持續4周，時間節點上早于去年，但周環比增幅相對往年有限，顯示出目前鋼貿企業態度仍然謹慎，但是庫存持續增加說明螺紋鋼冬儲正在進行。截至12月21日，不僅螺紋鋼庫存繼續增加，而且板材庫存亦首次出現增加，鋼貿企業冬儲范圍正在擴大，這對鋼材價格將起到一定的拉動作用，而目前鋼材庫存處于偏低水平，庫存的增加短期內對鋼價不會造成壓力。
進口礦高配比及港口庫存不斷下降支撐礦價上行
由于進口礦石品位高，國內生產企業更愿意選擇進口鐵礦石是個不爭的事實。2012年，進口鐵礦石在性價比上優于國內礦石，企業燒結礦中進口鐵礦石配比一直維持高位。華北地區作為我國鋼鐵重要產區，今年以來，這一比例最低為77%，最高時曾達到93%，而2011年最低配比為50%，最高比例也僅在80%。高于往年的配比使得國內進口鐵礦石消耗量較大，在進口量同比依然呈現增加的背景下，進口鐵礦石庫存持續下降，目前港口進口鐵礦石庫存量創下2010年以來的最低水平。截至12月21日，港口庫存為7381萬噸，比去年同期減少2300萬噸。以上兩個因素對進口礦石價格起到強烈的支撐作用。自9月份礦石價格出現反彈后，澳洲PB粉礦從88美元反彈至135美元，漲幅為53%，而國內鐵礦石價格漲幅僅有18%，為進口礦漲幅的三分之一，原料價格的強勢使得成本支撐作用日漸凸顯。
下游需求逐漸向好利多鋼材市場
自2010年4月房地產調控以來，國房景氣指數一路下滑，2012年9月國房景氣指數94.39，創下1997年以來的新低。最近兩個月的數據顯示，國房景氣指數止跌企穩，小幅回升，市場信心正在逐漸恢復中。國房景氣指數作為一個先行指標，通常領先鋼材價格6個月左右，如果未來幾個月國房景氣指數能夠持續小幅上行，那么這或預示著鋼價上漲為期不遠。
此外，房地產行業的其他指標也均出現好轉跡象，房地產開發企業購置面積增速在7月份觸底后逐漸趨穩，房地產開發投資同比增幅穩中趨漲，均顯示出市場信心明顯增強。同時，李克強總理反復提及的城鎮化建設無疑給市場注入強心劑。
綜上所述，目前基本面正在逐漸好轉，但是市場完全恢復則需要一定的時間，所以短期內期鋼仍有可能出現盤整格局甚至出現回調，中期來看，隨著市場信心的好轉，期鋼仍有一定的上行空間。
一周鋼市：市場情緒好轉
據中鋼協統計，12月上旬重點大中型企業粗鋼日均產量為165.69萬噸，旬環比增長0.98%;預估12月上旬全國粗鋼日均產量為194.5萬噸，旬環比下降0.76%。12月上旬，重點企業粗鋼日均產量已恢復至7月中旬以來的最高水平。近期港口鐵礦石庫存持續下降，進口礦價格出現跳漲，均顯示出鋼廠對原料補庫的需求迫切，后期粗鋼產能釋放將進一步加快。
螺紋鋼社會庫存小幅回升。截至12月21日，全國鋼材社會庫存為1177萬噸，較12月14日小幅回升4.82萬噸。螺紋鋼社會庫存已經連續4周小幅回升。隨著鋼廠持續去庫存，鋼廠庫存量已得到明顯消化，12月上旬重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1033.10萬噸，旬環比下降0.65%，較8月中旬1248.60萬噸的高點已累計下降17.26%。鋼廠庫存減少，而社會庫存增加，說明市場情緒已開始好轉。
近幾周終端采購量基本穩定，這有助于市場價格的企穩。但隨著冬季的來臨，戶外施工難度加大，建筑鋼材需求淡季已經來臨，預計近期終端需求將開始回落。
鐵礦石價格大幅上升使得估算毛利迅速消失。截至12月25日，螺紋鋼全國均價為3612元/噸，較12月18日小幅回落19元/噸。隨著國內宏觀經濟的好轉，進口礦在期貨價格上漲的帶動下出現加速上漲。鋼價漲幅不及鐵礦石漲幅，成本對鋼價將有所支撐。
2012年，無論是鋼價，還是庫存，都是在不斷下降。整個鋼鐵產業鏈去庫存周期之長，幅度之大為歷年來罕見。但鋼價下降不可能一直持續，明年上升的跡象已經初露。鋼鐵產業鏈去庫存已經基本結束，需求最差的時期也已經過去，明年鋼市值得期待。(中國建筑新聞網)
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