利好提振有限 鋼鐵行業(yè)回暖猶然不足
回首近一個(gè)月，普材價(jià)格在期貨市場持續(xù)殺跌下，加速回落至近幾年最低水平，雖庫存水平維持低位，但偏弱的下游需求無法抵擋現(xiàn)貨繼續(xù)探底。那么，金九落空，銀十接棒鋼市將如何運(yùn)行，筆者將在下面做簡單分析：
從宏觀面來看，國慶前后，多項(xiàng)主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布，其中，9月匯豐中國PMI終值50.2，不及預(yù)期和初值的50.5，表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍不穩(wěn)定;而9月份鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)較上月回落4.8個(gè)百分點(diǎn)，2連降至43.6%。至此，該指數(shù)已連續(xù)5個(gè)月處于收縮區(qū)間，并創(chuàng)近7個(gè)月以來新低，顯示出鋼鐵行業(yè)景氣度持續(xù)低迷，后期或難有強(qiáng)勢表現(xiàn)。
從供給方面來看，9月中旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量為178.7萬噸，較上旬僅微量減產(chǎn)800噸;同時(shí)9月中旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)庫存量為1589.8萬噸，較上一旬末上升了76.2萬噸，旬環(huán)比上升5.03%。這顯示出鋼廠在盈利回升下開工不減，但下游消費(fèi)疲軟，商家訂貨謹(jǐn)慎，導(dǎo)致鋼廠資源滯后也將更加嚴(yán)重，雖出口有所轉(zhuǎn)嫁壓力，然供需矛盾改善仍困難重重。
從庫存方面來看，截止10月8日，全國鋼材庫存總量為1214.8萬噸，上升5.3%，結(jié)束持續(xù)30周下降。其中，螺紋庫存531.8萬噸升4.6%;線材123.6萬噸升5.3%;熱軋300.7萬噸升8.9%;冷軋147.3萬噸升2.3%;中板111.4萬噸升5.1%。顯示出假期中鋼廠發(fā)貨力度不減，但下游停工較多需求萎縮，庫存量有階段性增大，特別是市場缺貨現(xiàn)象將得到明顯的緩解，對反彈形成壓制。
此外，第十八屆中央委員會(huì)第四次全體會(huì)議將于10月20日至23日在北京召開。局時(shí)或會(huì)對疲憊的市場信心有些許的提振。
綜合來看，面對難以放量的下游采購，鋼廠雖減產(chǎn)緩市，但尚未能快速體現(xiàn)，供強(qiáng)需弱的格局還將持續(xù)，短期內(nèi)難有改善。而中鋼協(xié)近期表示今年將取消退稅等出口刺激政策，到時(shí)鋼鐵出口將明顯回落，這也加重國內(nèi)鋼市的壓力。故觸底之路，危機(jī)四伏，商家應(yīng)謹(jǐn)慎為宜，切忌大量囤貨。
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